Trésors monétaires, volume 7 PDF

Avec l’adoption des changes flottants, la monnaie est devenue une commodité comme les autres, un bien qui s’achète et se vend. Le marché monétaire est un élément essentiel au fonctionnement des marchés de capitaux. Lorsqu’une banque prête de l’épargne pré-existante ou crée de la nouvelle monnaie trésors monétaires, volume 7 PDF à la suite d’un crédit accordé, elle crédite le compte à vue de son client qui va dépenser cette monnaie, c’est-à-dire la virer aux comptes à vue de ses fournisseurs et salariés, une fraction seulement des comptes des bénéficiaires étant tenus par cette banque.


Si chaque banque accorde des crédits en fonction de ses parts de marché de dépôts, les fuites se compensent et le marché bancaire est équilibré. Les interventions de la banque centrale sur ce marché correspondent au  refinancement . Les opérations de la banque centrale sur les taux d’escompte et les opérations d’open market, conjointement avec les règles de mises en pension de certains actifs monétaires, sont censées réguler ce marché. Cette situation bloque le marché monétaire et impose des refinancements massifs par les banques centrales pour permettre aux banques commerciales d’assurer leurs besoins de monnaie centrale. Les produits dérivés traités sont non moins nombreux et divers. Plus liquides généralement que les instruments au comptant équivalents, ils permettent aux intervenants d’ajuster leurs risques de taux d’intérêt sans avoir à sortir des actifs de leur bilan ou sans augmenter leurs risques de contrepartie.